Privatanleger investieren mehr Geld in gr\u00fcne Investmentfonds, wenn sie \u00fcber nachhaltige Finanzen aufgekl\u00e4rt werden. Wir haben einen Crash-Kurs in nachhaltigem Investieren entwickelt und gezeigt, dass er den Menschen helfen kann, ihre Werte mit ihrem Geld in Einklang zu bringen.<\/p>\n\n\n\n
Die Finanzierung des \u00dcbergangs der Schweiz zu einer Netto-CO2<\/sub> Energiesystems bis 2050 wird erhebliche Investitionen erfordern - bis zu zwei Prozent des Schweizer BIP j\u00e4hrlich, so ein Bericht von SwissBanking<\/a>. Die Studie unterstreicht die Bedeutung klarer Angaben zur Nachhaltigkeit, damit der Finanzmarkt die Finanzierungsl\u00fccke schlie\u00dfen kann. Bislang sind diese Angaben oft verwirrend, insbesondere f\u00fcr Privatanleger, die in nachhaltige Finanzprodukte investieren wollen: Die Vorschriften sind unklar, die Produktbeschreibungen enthalten Fachjargon und die Nachhaltigkeitsinformationen sind schwer zu vergleichen.<\/p>\n\n\n\n Aus diesem Grund haben wir einen Kurzkurs zum Thema nachhaltige Finanzen entwickelt und dessen Wirksamkeit in einem randomisierten Kontrollexperiment mit 2'021 Schweizer Kleinanlegern im Jahr 2024 getestet. Unsere Ergebnisse, die k\u00fcrzlich als Arbeitspapier<\/a>Die Ergebnisse der Studie zeigen, dass Anleger, die an unserem Kurs teilgenommen haben, ihre Anlagen von nicht-nachhaltigen in nachhaltige Finanzprodukte umgeschichtet haben. Besonders ausgepr\u00e4gt war dieser Effekt bei Teilnehmern mit nachhaltiger Einstellung.<\/p>\n\n\n\n Unser Projekt soll Privatanlegern helfen, Investitionen zu w\u00e4hlen, die mit ihren Werten \u00fcbereinstimmen. In einer fr\u00fcheren Studie<\/a> aus dem Jahr 2024 haben wir festgestellt, dass die Kenntnisse der Schweizer Privatanleger im Bereich der nachhaltigen Finanzen gering sind. Das geringe Wissen der Anleger trifft auf widerspr\u00fcchliche Vorschriften, da weder die EU noch die Schweiz strenge Definitionen f\u00fcr nachhaltige Finanzprodukte haben. Trotz Leitlinien<\/a> des Bundesrates \u00fcbersteigt die Komplexit\u00e4t nachhaltiger Finanzen oft das Wissen der Anleger.<\/p>\n\n\n\n Nachhaltige Investmentfonds, wie sie oft in der dritten S\u00e4ule des Schweizer Pensionssystems angeboten werden, sind beliebt, weil sie es den Anlegern erm\u00f6glichen, ethische Arbeitspraktiken zu unterst\u00fctzen oder die CO2<\/sub> Emissionen. Privatanleger k\u00f6nnen sich auf Sektoren konzentrieren, die ihren Werten entsprechen, indem sie in diese Fonds investieren. Au\u00dferdem k\u00f6nnen nachhaltige Anleger erhebliche Mittel in nachhaltige Branchen umschichten und so eine Marktdemokratie f\u00f6rdern, bei der pers\u00f6nliche Entscheidungen eine nachhaltige Zukunft gestalten. Investitionen in gr\u00fcne Energieunternehmen k\u00f6nnen zum Beispiel den Zugang zu Kapital erleichtern und zu einer nachhaltigen Entwicklung beitragen, wenn die Anleger gut informiert sind.<\/p>\n\n\n\n In diesem Blogbeitrag geht es darum, wie man nachhaltige Finanzen lehrt und wie Privatanleger ihr Anlageverhalten nach unserer Schulung \u00e4ndern.<\/p>\n\n\n\n Obwohl das Wissen \u00fcber nachhaltige Finanzen bei Privatanlegern gering ist, hat unser Projekt gezeigt, dass diese F\u00e4higkeiten erlernt werden k\u00f6nnen. Mit Hilfe zahlreicher Experten, darunter politische Entscheidungstr\u00e4ger aus der EU und der Schweiz, Finanzexperten und Akademiker, haben wir einen Kurzkurs \u00fcber das Wesen nachhaltiger Finanzen entwickelt. In weniger als 400 W\u00f6rtern erkl\u00e4rt unser Kurs, wie man nachhaltige Finanzprodukte erkennt und bewertet.<\/p>\n\n\n\n Um nachhaltige Finanzkompetenz effektiv zu vermitteln, ist es entscheidend, g\u00e4ngige Missverst\u00e4ndnisse zu beseitigen und klare Einsichten zu vermitteln. Der Crashkurs zielt darauf ab, Privatanleger gegen \u00fcberzogene Marketingaussagen im Bereich der nachhaltigen Finanzen zu impfen. So lernen Privatanleger, wie sie erkennen k\u00f6nnen, ob ein Fonds nachhaltig ist und wie sie den Grad der Nachhaltigkeit bewerten k\u00f6nnen. Die f\u00fcnf Folien, die den Kurs enthalten, finden Sie unten.<\/p>\n\n\n\n F1: Was ist nachhaltige Finanzierung?<\/p>\n\n\n\n Nachhaltige Finanzen ber\u00fccksichtigen Umwelt, Soziales und Governance (ESG)<\/b> Merkmale neben der traditionellen finanziellen Risiko- und Ertragsanalyse. Das Niveau der Nachhaltigkeit variiert<\/b> \u00fcber Finanzprodukte hinweg.<\/p>\n\n\n\n Aufgrund der das Fehlen standardisierter Nachhaltigkeitsratings,<\/b> Die Leitlinien der Regierung zielen auf mehr Transparenz ab. Europ\u00e4ische und Schweizer Beh\u00f6rden haben Leitlinien f\u00fcr die Offenlegung<\/b> der Nachhaltigkeitsmerkmale, die f\u00fcr die meisten in der Schweiz vertriebenen Investmentfonds gelten.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n F2: Was sind Fonds, die neben der finanziellen Risiko- und Ertragsanalyse nur das Nachhaltigkeitsrisiko ber\u00fccksichtigen?<\/p>\n\n\n\n Diese Fonds ber\u00fccksichtigen ESG-bezogene Themen, die sich negativ auf die finanzielle Leistung eines Unternehmens auswirken k\u00f6nnen. Sie pr\u00fcfen zum Beispiel, ob ein Unternehmen den negativen Auswirkungen der Klimagesetzgebung (z. B. h\u00f6here CO2-Steuern) ausgesetzt ist oder vermeiden Investitionen in Unternehmen, die h\u00e4ufig von Naturkatastrophen aufgrund des Klimawandels betroffen sind.<\/p>\n\n\n\n Ein Fonds, der Folgendes ber\u00fccksichtigt Nachhaltigkeitsbezogene Risiken<\/b> verfolgt neben der finanziellen Risikoanalyse ein rein finanzielles Anlageziel und ist nicht als nachhaltiger Fonds.<\/b><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n F3: Was sind Fonds mit einem mittleren Nachhaltigkeitsgrad (auch \"hellgr\u00fcn\" genannt)?<\/p>\n\n\n\n F4: Was sind Fonds mit einem hohen Grad an Nachhaltigkeit (auch \"dunkelgr\u00fcn\" genannt)?<\/p>\n\n\n\n Diese Fonds haben zwei Ziele: <\/b>um eine Nachhaltigkeitsziel<\/b> und zu erreichen finanzielle Gewinne.<\/b> Die Nachhaltigkeitsfonds m\u00fcssen zwei Bedingungen erf\u00fcllen:<\/p>\n\n\n\n (i) Erkl\u00e4ren und \u00fcberwachen Sie eine nachhaltiges Ziel:<\/b> Die Unternehmen in diesen Fonds m\u00fcssen entweder zu einem bestimmten \u00f6kologischen oder sozialen Ziel beitragen (z. B. ein bestimmtes Ziel f\u00fcr CO2-Emissionen erreichen).<\/p>\n\n\n\n (ii) Die die Unternehmen des Fonds keiner anderen Nachhaltigkeitsdimension schaden<\/b> (z. B. muss ein Fonds, der sich f\u00fcr faire L\u00f6hne einsetzt, sicherstellen, dass seine Unternehmen keine Umweltsch\u00e4den verursachen).<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n F5: Wann wirkt sich ein Fonds direkt auf die Nachhaltigkeitsleistung von Unternehmen aus (z. B. auf CO2-Emissionen)?<\/p>\n\n\n\n Ein nachhaltiger Fonds (hell- oder dunkelgr\u00fcn) ist nicht verpflichtet, die Nachhaltigkeitsstrategie des Unternehmens zu beeinflussen, z. B. k\u00f6nnen die CO2-Emissionen nach der Investition unver\u00e4ndert bleiben.<\/p>\n\n\n\n Ein Fonds wirkt sich nur dann auf die Nachhaltigkeit von Unternehmen aus, wenn er<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Anhand dieses Materials \u00fcberpr\u00fcften wir, wie effektiv wir diese Kernkonzepte echten Anlegern vermitteln k\u00f6nnen. Wir f\u00fchrten im M\u00e4rz 2024 ein randomisiertes Online-Kontroll-Experiment mit 2021 Schweizer Kleinanlegern durch. Ein Teil der zuf\u00e4llig ausgew\u00e4hlten Teilnehmer erhielt unseren Kurs \u00fcber nachhaltige Finanzen, w\u00e4hrend die anderen Befragten als Kontrollgruppe fungierten. Die Befragten brauchten im Durchschnitt etwa f\u00fcnf Minuten, um das Lehrmaterial zu lesen. Im weiteren Verlauf der Umfrage stellten wir Fragen, um den Kenntnisstand der Teilnehmer in Bezug auf nachhaltige Finanzen zu bewerten. Wie erwartet, schnitt die Gruppe, die den Crash-Kurs erhalten hatte, bei den Fragen zur Finanzkompetenz deutlich besser ab. Wir mussten jedoch noch zeigen, ob dieses erworbene Wissen den Anlegern auf den Finanzm\u00e4rkten hilft.<\/p>\n\n\n\n In unserem Umfrageexperiment wurde ein Szenario simuliert, bei dem die Teilnehmer hypothetisch in vier von uns ausgew\u00e4hlte Investmentfonds investieren konnten, die auf dem Finanzmarkt angeboten wurden. Die Fonds unterschieden sich in ihrem Nachhaltigkeitsgrad: Der braune Investmentfonds w\u00fcrde in alle Arten von Unternehmen auf dem Markt investieren, und zwei Fonds der mittleren Kategorie schlossen bestimmte Branchen aus, z. B. Kohlekraft. Am oberen Ende konzentrierte sich der dunkelgr\u00fcne Fonds auf spezifische Nachhaltigkeitsziele, wie z. B. die Aufnahme von Unternehmen mit Emissionen im Einklang mit dem Pariser Abkommen. Alle Nachhaltigkeitsinformationen waren qualitativ. Um die Beschreibungen zu verstehen, musste man also lesen und schreiben k\u00f6nnen.<\/p>\n\n\n\n Wir w\u00e4hlten die Fonds so aus, dass die nachhaltigeren Fonds in der Vergangenheit geringere j\u00e4hrliche Renditen erzielten. W\u00e4hrend die wissenschaftliche Literatur \u00fcber die Beziehung zwischen der Nachhaltigkeit eines Investmentfonds und der j\u00e4hrlichen Rendite nicht schl\u00fcssig ist, erm\u00f6glichte diese Auswahl den Teilnehmern, ihre Abw\u00e4gung zwischen Nachhaltigkeit und vergangenen Renditen zu zeigen.<\/p>\n\n\n\n Um die Teilnehmer zu motivieren, realistische Anlageentscheidungen zu treffen, haben wir ein Gewinnspiel veranstaltet: F\u00fcr vier Gewinner haben wir die von ihnen gew\u00e4hlten Investmentfonds in ihrem Namen investiert, was 1000 CHF pro Gewinner ausmachte. Nach einem Jahr, im April 2025, werden wir den Wert des Portfolios an jeden Gewinner \u00fcberweisen.<\/p>\n\n\n\n Es zeigte sich, dass die Teilnehmer des Crashkurses mit gr\u00f6\u00dferer Wahrscheinlichkeit in den nachhaltigsten Fonds investierten. Im Vergleich zur Kontrollgruppe waren unter den behandelten Anlegern 6% mehr Anleger in den nachhaltigsten Fonds investiert. Ohne die Behandlung h\u00e4tten diese 6% der Anleger nur braune oder hellgr\u00fcne Fonds gew\u00e4hlt. Infolge des Crash-Kurses reduzierten diese Anleger ihre Anteile an dem am wenigsten nachhaltigen Fonds und investierten zus\u00e4tzlich in den nachhaltigsten Fonds.<\/p>\n\n\n\n Die Auswirkungen des Kurses waren bei Anlegern mit einer umweltfreundlichen Einstellung deutlicher. Diese gr\u00fcnen Anleger h\u00e4tten in jedem Fall in den nachhaltigsten Fonds investiert, aber sie erh\u00f6hten die investierte Summe, wenn sie die Schulung erhielten. Anleger mit gr\u00fcner Einstellung schichteten ihre Portfolios um, indem sie den Anteil der leicht gr\u00fcnen Fonds reduzierten, die h\u00e4ufig unter \u00fcbertriebenen Marketingaussagen leiden. Der umgekehrte Effekt trat nicht ein: Nicht-gr\u00fcne Anleger entschieden sich nach der Behandlung nicht f\u00fcr mehr braune Anlagen. Diese Ergebnisse legen nahe, dass gr\u00fcne Anleger ihr Wissen \u00fcber nachhaltige Finanzen nutzen k\u00f6nnen, um ihre Werte mit ihren Investitionen in Einklang zu bringen.<\/p>\n\n\n\n W\u00e4hrend die Finanzierung des gr\u00fcnen Wandels die Beteiligung aller Mitglieder der Gesellschaft erfordert, haben wir gezeigt, dass die Investoren immer noch das notwendige Wissen ben\u00f6tigen. Diese Informationen k\u00f6nnen auf pr\u00e4gnante und zeitsparende Weise vermittelt werden. Beispielsweise k\u00f6nnen kurze Online-Kurse, die Schl\u00fcsselkonzepte wie ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales und Governance) erkl\u00e4ren, potenzielle Anleger in die Lage versetzen, Fonds zu identifizieren, die ihren Werten entsprechen. Folglich k\u00f6nnen die Anleger eine bessere Wahl bez\u00fcglich ihrer Art von nachhaltigen Investitionen treffen. W\u00e4hrend manche Anleger Fonds bevorzugen, die bestimmte Branchen ausschlie\u00dfen (z. B. die Kohlef\u00f6rderung), suchen andere vielleicht nach dunkelgr\u00fcnen Fonds mit umfassenderen Nachhaltigkeitskriterien.<\/p>\n\n\n\nWir k\u00f6nnen nachhaltige Finanzkompetenz vermitteln<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
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Anleger mit h\u00f6herem Bildungsstand investieren mehr in nachhaltige Finanzprodukte<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Was kommt als n\u00e4chstes?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n